奇顺投资：2022-10-12各品种大行情走势预测

发布日期：2023-12-26 11:29:05 来源：米乐体育官方下载安装浏览次数：1

以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺分析思路来操作。

由于欧洲能源价格高昂导致当地不锈钢厂纷纷减产，中国出口至欧洲的不锈钢热轧量大幅度的提高。进入金九银十，不锈钢价格开启筑底反弹的行情，现货市场成交较好，同时，钢厂亏损减轻后复产，预计国内33家不锈钢厂300系粗钢初步排产129.85万吨，预计月环比增7.4%。综合看来，预计不锈钢价格将呈现宽度震荡走势。国庆期间LME升水有所回落，显示外盘偏谨慎情绪，结合之前国内镍现货升水逐步降低来看，市场对镍态度有所转变，或者说高镍价已较难得到市场的认同。

不过，从LME近期波动加大情况去看，低库存、持续去库以及突发事件仍给市场研判带来较大困扰，镍价继续回归阻力主要来自于此。基本面来看，9月份不锈钢冶炼增产落地，虽然带动镍需求回升，但同时也带来不锈钢消化上的难度，不锈钢持续上行的意愿下降，同时社库的回升也说明下游需求方面确实存在压力。下游新能源汽车产业链仍是高景气，带动镍价需求回升，但与此同时中间品和镍锍供给逐渐回升，使得硫酸镍可选性原材料逐渐增多，这也降低了电解镍（镍豆）维系高升水的意义。进入四季度，若不能看到不锈钢下游超预期的消费，即使不锈钢排产计划提升，无论镍价还是不锈钢价格均会面临较大压力。

9月加息75个基点，市场预期今年还将加息100-125个基点，美元指数保持强势，市场情绪谨慎转弱，压制铜价震荡偏弱运行。欧洲方面，欧元区9月制造业、服务业、综合PMI初值远低于预期，开创近年新低，欧元区经济活动衰退担忧加剧。国内方面，9月份制造业PMI为50.1％，较上月提升0.7个百分点，重返荣枯线上方，制造业扩张生产恢复速度。就业方面，美国9月新增非农就业人口26.3万人，略超预期值0.8万人；失业率为3.5％，而市场预期及8月失业率均为3.7％。

美国劳动力市场持续稳健，失业率下降，美联储11月加息75基点预期再次上升。基本面显示，过去一个月国内铜库存持续去化，现货延续高升水，整体呈强BACK结构。供需两端，限电风险逐渐解除，冶炼厂投复产有序展开，而随着促消费、电力基建投资政策的陆续出台，消费市场情绪改善，基本面韧性仍在，对铜价形成一定支撑。综合看来，现阶段铜价震荡下行主要受到宏观面多空因素压制，但强势的基本面为铜价下方支撑起底部空间，短期内铜价下行速度或有放缓。不过中期有望继续下探走跌。

苯乙烯非一体化行业利润已触及年内新高，行业现金流为供需结果的导向。一体化装置的意外故障，导致了现货供应的偏紧，渤化的故障、大沽的检修、大榭短停和中化的检修，重要的因素在于下游新增产能的增加和开工负荷的提升，苯乙烯货源的快速消化，港口库存的回落。那么在行业高利润的前提下，有望带动苯乙烯开工的好转，非一体化装置集中开车，新阳和玉皇维持正常运行，以及故障装置的恢复，预计10月苯乙烯行业开工显著提升，浙江石化暂定短期未有检修计划。

供需平衡从9月的偏紧到10月预计的宽松，主要的因素还是在需求，首先10月由于国庆长假主流的EPS装置将停车，导致生产的需求大幅回落，另外由于PS装置的集中投产，在库存承压下，部分装置先于国庆节停车减负，导致10月的苯乙烯需求明显回落。节后苯乙烯供需面小幅转弱。供应较节前略有增加，而假期下游有减产，节后下游工厂陆续复工，但整体开工不及节前，华东苯乙烯港口库存增加。但节后原料纯苯受供应增加没有到达预期，下游需求好转，且在补空需求提振下大面积上涨。节后受现货市场整体氛围偏强且原料纯苯强势，苯乙烯大涨，但苯乙烯成交意愿偏弱，基差大幅走弱，苯乙烯反弹承压。

后市看供应预期调整，美豆较低的单产预期不断被较低的优良率证实，市场认可度在慢慢地提高，后期报告上下调整空间不会太大，从单产趋势性和优良率的匹配度来看调整方向，单产或倾向小幅上调；此外，USDA对新季南美大豆产量预期较市场主流结构预期较低，存在上调空间。后市看需求预期调整，美豆新季出口或被下调，一方面阿根廷政策大豆出口，挤压了部分美豆出口份额，另一方面南美新季增产，出口供应增加预期强，四季度美豆出口需求有被延后的可能。

综合看，10月美豆11合约价格有可能跌破1350支撑，测试1300美分/蒲支撑，价格趋势主要体现的是单产的修正预期和集中上市压力。后市看需求预期调整，美豆新季出口或被下调，一方面阿根廷政策大豆出口，挤压了部分美豆出口份额，另一方面南美新季增产，出口供应增加预期强，四季度美豆出口需求有被延后的可能，大豆形态上中期看空。

从白银的定价属性上看，白银价格通常以金价为基准，一般被投资者用作避险资产或者储值货币，但这两种资产在估值上存在着显著的区别，从历史行情回溯来看，虽然白银和黄金的走势保持高度一致，但白银价格比金价的波动性更强。从本质上来看，与大多数实物资产一样，白银的价格可以反映出其独特的供求关系，虽然白银作为贵金属标的，但是其需求55%都来自于工业应用（而黄金这部分仅占8%），从某一些程度上看，这体现出白银的独特性质，即作为一种应用十分普遍的热导体或者电导体。

11月美联储加息75个基点的可能性为92%，高于9月非农公布前的85.5%。受此影响美指周五拉升，金银承压有所回落非美大跌。而另一大数据欧佩克+决议表示将在10月份开始每日减少200万桶的原油产量，其原因根本上来说就是美联储加息后原油价格大大并快速的回落损害了原油输出国的利益，尽管美国一再胁迫产油国组织增产，但这种胁迫在触及到产油国根本利益的背景下必然会产生这样的结果，所谓物极必反，这波原油上涨基本面配合技术本轮涨幅目标很明显就是奔着100这个关口去的趋势性拉升过程，但这样的过程会影响到美国的通胀回落预期进而影响美国马上将要开始的中期选举，美国会有何种报复还需观察，但可以预期的是未来国际局势的避险情绪依旧很强，金银的避险功能将不断的被激发。

昨天焦煤表现非常强势，涨幅居黑色板块之最，夜盘高位震荡。最近焦煤供给端影响偏多一些，一种原因是疫情影响，另一方面受会议召开影响。部分煤矿开始停产检修，时间为10天至15天，对焦煤产量短期有一定影响。蒙煤方面，短盘运费再次上涨，均价为400元/吨，实际价格在500元/吨左右，推涨了蒙煤成本，贸易商看涨情绪较多。另外，四季度的蒙煤长协价为114美元，以90%的洗选率折算，大概1600~1700元左右，折盘面1800~2000左右。

焦煤焦炭节后开盘表现强劲，盘中分别涨近5%和4%，我们大家都认为主要受三方面扰动：第一、铁水高产量维持，假期期间铁水产量虽然出现小幅下滑，但从绝对数值来看仍处于240万吨的高位水平，对于原料煤焦而言存在来自需求端的支撑；第二、从煤焦库存来看，由于国庆期间铁水高产量以及部分煤矿受疫情影响产量回调，造成煤焦在假期期间累库没有到达预期，低库存下价格弹性明显上升；第三、在全球能源紧张的背景下，市场认为全球碳元素当前仍然处于偏紧的状态中，对国内市场全煤种紧张的预期升温。综合而言，短期焦煤焦炭仍以高位偏强震荡思路对待。